得利斯华鑫证券投资者于9月13日调研我司

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年9月14日得利斯()发布公告称华鑫证券食品饮料首席分析师孙山山于年9月13日调研我司。

具体内容如下:

问:猪肉价格变化对屠宰和加工端的影响?

答:屠宰端,生猪价格按周期平稳波动,规模效益会维持稳定,对盈利不会产生较大影响。前两年受非瘟等因素影响,生猪供应偏紧,生猪价格剧烈波动持续走高,采购价格不能及时传导至销售端,会对公司屠宰业务造成影响。截至目前,生猪供应逐渐恢复。

加工端,猪肉原材料价格波动,对肉制品加工业务盈利水平会产生一定影响。

问:公司在业务结构上单独划分冷却肉、预制菜、低温肉制品,冷却肉和低温肉制品没有划分到预制菜的原因?

答:生鲜猪肉类产品多为菜品的原材料,极少会经过预加工或调制,未划分到预制菜;低温肉制品符合广义概念预制菜,但预制菜更应以中国传统烹饪方式下的产品为主,因此也未将西式的低温肉制品划分至预制菜。

问:奥尔良烤翅产品反馈高的原因是什么?

答:奥尔良烤翅产品是公司全熟蒸烤类的主打产品,采用无油蒸烤工艺,口感及营养保持较好,且易于加工,复原度高,口味受年轻人喜欢。

问:预制菜的主要客户?

答:①目前占比较高的还是B端客户,占比约为65-70%,主要客户有海底捞、正新鸡排、锅圈食汇、全家、便利蜂等。浪潮、潍柴、魏桥、歌尔、海尔、太阳纸业以及福田汽车等企事业单位也与公司保持常年合作;①今年新开发的客户有元初食品、快乐蜂、九田家以及中水集团等。近期公司与中信银行、大唐电力、美菜云杉、美团买菜等均达成了合作意向,并开始合作。

问:C端门店开拓目前的想法?

答:首先围绕北京、山东、陕西、吉林四大生产基地所覆盖区域做门店拓展,这些区域消费者对于得利斯的认知度较高,近期也计划在华东、华南等区域进行渠道共享、门店开拓。

问:中秋、国庆的产品规划?

答:①中秋与春节是公司传统销售旺季,中秋主要以低温产品礼盒销售为主,相较速冻形态的预制菜产品,冷藏储存的低温产品运输压力相对较小。春节期间消费者对预制菜需求更高,预制菜礼盒推广力度较中秋会更大,销量占比也会更高。①国庆期间的产品销售相对稳定。近期公司研发的几款特色化预制菜产品计划在国庆节前推出。

问:在四个大本营的门店都盈利吗?

答:公司线下门店以经销商加盟门店为主,自营门店占比较小,约10%。自营门店承担品牌推广、产品展示及销售等方面工作;因经销商对于门店选址、消费者诉求及相关资源掌握等方面更具有优势,经销商门店盈利水平均较高,经销商亦会将公司产品供应至企事业单位、学校及其他特通渠道。

问:我们在商超渠道做的多吗?

答:商超是公司线下C端主要销售渠道之一,目前C端主要以商超和经销商销售为主,公司正加大社区店、便利店等渠道的拓展力度。

问:全年来看,经销和直销的比例?大客户是否包括团购客户?

答:直销+大客户大致占比为60%,经销占比为40%。大客户主要包括B端客户、企事业单位。

问:KA商超主要让经销商做?

答:公司商超渠道以公司直营为主。近几年,公司会把规模相对较小的商超门店交由经销商进行服务。

问:公司做预制菜的优势?

答:①研发优势公司配备专业的研发团队,潜心研究预制菜品十余年,针对消费者关心的食品安全等问题,尽量达到少添加、不添加,还原菜品口味、保留食物营养。以市场为导向,结合不同年龄、人群、地域消费者对预制菜反馈,反复科学论证实验改进。①工艺优势公司设备均为国际一流设备,同时依靠技术创新,逐步完善自动化生产线的升级与改造,运用标准化的智能监测系统,严格把控产品质量。①产能及大客户服务优势公司山东本部拥有10万吨预制菜产能、3万吨牛肉系列预制菜产能、2万吨速冻米面产能。陕西布局的5万吨预制菜产能正在建设中,预计年底前投产。另外,公司多年来与B端客户保持稳定合作,产品定位清晰、品质及复热还原度高,广受客户认可。

问:我们现在主要在华东和华北招募人才?华南很少?

答:未来一阶段的市场布局会加强北方市场的精耕细作,深度挖掘市场潜力,同时加大华东、华南等发达地区的人才招募力度及市场拓展。

问:线上渠道如何布局?

答:公司线上销售由北京营销团队负责。①在京东、天猫、拼多多等平台均设有公司旗舰店;①抖音平台已开始自有团队每日直播,并与第三方运营团队进行合作直播。①小红书、B站的布局也在逐步完善中。

问:公司何时成立贸易业务部门?成立原因?

答:为解决牛肉原材料问题,公司于年初组建专业贸易直采团队进行以牛肉为主的国际贸易采购。

问:公司未来的战略布局和发展方向?

答:按照稳定屠宰业务、扩大肉制品精深加工业务、快步发展预制菜业务规模和市场布局的工作方针,持续做大食品和健康业务板块。预制菜业务是公司现阶段发展重心,未来会逐步推出食补、康养型产品,进一步延伸健康食品产业。

得利斯主营业务:生猪屠宰,生产及销售冷却肉及冷冻肉、低温肉制品、酱卤肉制品、发酵肉制品及其他肉制品;蛋制品、速冻面米食品、速冻肉制品及其他速冻食品、糕点、其他食品;饮料(蛋白饮料、其他饮料)、调味料、食用动物油脂(食用猪油)、动物副产品、食品机械及配件。货物进出口业务。批发、零售钢材、五金工具、预包装食品兼散装食品

得利斯中报显示,公司主营收入14.04亿元,同比下降12.45%;归母净利润.25万元,同比上升.25%;扣非净利润.63万元,同比上升20.83%;其中年第二季度,公司单季度主营收入6.97亿元,同比下降5.34%;单季度归母净利润.82万元,同比上升.34%;单季度扣非净利润.33万元,同比上升.78%;负债率27.05%,投资收益-32.95万元,财务费用.64万元,毛利率10.68%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级1家,增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息:

根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,得利斯()行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务相对健康,须


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