一、铝的自然属性
什么是铝
铝是一种银白色金属，是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中铝的资源约为～亿吨,仅次于氧和硅,具第三位。在金属品种中，仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻，质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。铝及其合金的优良特点是外观好、质轻、可机加工、物理和力学性能好、抗腐蚀，由于铝的材质轻，因此常用于制造汽车、火车、地铁、船舶、飞机、火箭、飞船等陆海空交通工具，以减轻自重增加装载量铝在军工中也有广泛应用。
铝的比重为2.7，密度为2.72g/cm3，约为一般金属的1/3。工业纯铝的力学性能除了与纯度有关外，还与材料的加工状态有关。由于铝的塑性很好，具有延展性，便于各种冷、热压力加工，它既可以制成厚度仅为0.毫米的铝箔，也可以冷拨成极细的丝。通过添加其它元素还可以将铝制成合金使它硬化，强度甚至可以超过结构钢，但仍保持着质轻的优点。
铝锭的生产是由铝土矿开采、氧化铝生产、铝的电解等生产环节所构成。
生产氧化铝的铝土矿主要有三种类型：三水铝石、一水硬铝石、一水软铝石。在已探明的铝土矿全球储量中，92％是风化红土型铝土矿，属三水铝石型，这些铝土矿的特点是低硅、高铁、高铝硅比，集中分布在非洲西部、大洋洲和中南美洲。其余的8％是沉积型铝土矿，属一水软铝石和一水硬铝石型，中低品位，主要分布在希腊、前南斯拉夫及匈牙利等地。由于三种铝土矿的特点不同，各氧化铝生产企业在生产上采取了不同的生产工艺，目前主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜尔－烧结联合法三种。通常高品位铝土矿采用拜耳法生产，中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。拜尔法由于其流程简单，能耗低，已成为了当前氧化铝生产中应用最为主要的一种方法，产量约占全球氧化铝生产总量的95％左右。
铝电解生产可分为侧插阳极棒自焙槽、上插阳极棒自焙槽和预焙阳极槽三大类。自焙槽生产电解铝技术有装备简单、建设周期短、投资少的特点，但烟气无法处理，污染环境严重，机械化困难，劳动强度大，不易大型化，单槽产量低，等一些不易克服的缺点，是正在被淘汰的生产工艺。而目前世界上大部分国家及生产企业都在使用大型预焙槽，槽的电流强度达到了KA以上，不仅自动化程度高，能耗低，单槽产量高，而且满足了环保法规的要求。
二、铝及铝产品分类
1、电解铝的生产过程：铝土矿→氧化铝→电解铝。从产业长期趋势看，进口铝土矿后再生产氧化铝运费占比大相对高，随着非洲、澳洲及东南亚铝土矿资源被越来越多发掘和利用，已有越来越多铝企将氧化铝厂直接搬到海外铝土矿产地，预计未来我国铝资源需求将从进口铝土矿逐步转向加大力度进口海外氧化铝成品为主
2、按照铝锭的主成份含量可以分成三类:高级纯铝（铝的含量99.93%-99.%）、工业高纯铝（铝的含量99.85%-99.90%）、工业纯铝（铝的含量98.0%-99.7%）。
3、按照铝锭的市场产品型态可以分成三类：一类是加工材，如板、带、箔、管、棒型、锻件、粉末等；一类是铸造铝合金、盘条线杆电缆等；一类是日常生活中的各类铝制品等。
三、铝的应用
近五十年来，铝和铝合金被广泛应用于各个领域，尤其是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费一般占铝总消费量的60%左右。
（1）建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，使得其在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、幕墙等方面的有广泛应用。
（2）交通运输业上，为减轻重量降低能耗，在汽车、铁路、飞机、船只都大量应用铝及铝合金，近年来在航空航天领域也更多得到应用。
（3）在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。
（4）在其它领域，铝在电子电气、家用电器（冰箱、空调）、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。
中国是全球最大的铝消费国，根据数据显示，年中国原铝消费量已达到万吨。从消费地域看，华南、华东是国内主要铝消费地区，而一些电解铝生产大省也正成为新的铝消费地区。虽然由于中国经济增速放缓，近年来铝消费增速有所减弱，但在各领域刚需平稳以及材料替代竞争愈发激烈的格局下，国内铝消费整体增长仍可期待。
四、铝的供给与需求分析
(一)国际市场 ◆铝土矿的资源
目前已探明的铝土矿储量约为亿吨，但在世界各地分布极不均匀，储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73％左右。其中，澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，开采成本低。
◆氧化铝的生产与贸易
作为电解铝的主要生产原料－－氧化铝，其生产的地理位置大部分分布在毗邻铝土矿资源的地区附近。全球在生产的氧化铝厂共有六十多个，分布在30多个国家和地区。而铝土矿资源丰富的大洋洲和拉丁美洲的氧化铝产量近几年稳步上升，到年达到了全球产量的55.7％。目前，国际上主要氧化铝生产厂家有BHPBilliton、美铝、加铝、法铝、中铝、澳大利亚AWAC公司、Kaiser公司、巴西CVG公司等。由于电解铝生产对氧化铝原料依赖性非常高，全球大部分氧化铝（约80％～90％）都通过长期合约销售，可供现货市场销售的极少。截至到年底，全球氧化铝产能（含非冶金级）已达到万吨，产量为.8万吨。
◆铝锭的生产 世界铝工业的真正工业化生产始于年，年全球铝产量开始超过铜跃居有色金属的首位，成为仅次于（钢）铁的第二大金属。近几年全球铝加工业技术和装备水平的提高，特别是中国铝工业的迅速发展，带动了全球铝产量迅猛增长。截止到年末，全球原铝总产量达到了万吨。铝锭生产主要集中在中国、美国、俄罗斯、加拿大、澳洲、巴西、挪威等国家，产量约占全球的60％以上。
铝的供应来源除了原铝（铝土矿－氧化铝－电解铝）外，回收铝也占有很高比例。回收铝又分为旧料回收（主要来源是饮料罐和汽车废件）、新料回收（加工过程中的废屑）两种。
◆铝锭的消费 尽管铝早在年就被科学家们所发现，但直到19世纪中，铝的电解才步入大工业化生产。随着电解铝生产成本的逐年下降，产量的迅速提高，铝被广泛应用于各个领域，并带动了铝的消费出现同步增长。
(二)国内市场 ◆铝的资源
中国是世界主要铝土矿储量国之一，根据国土资源部公告，年铝土矿储量为5.06亿吨，资源量17.97亿吨。全球人均铝土矿占有量为4吨，中国仅有公斤。中国铝土矿97％分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南七个省，特点是铝硅比低，生产工艺复杂。露天矿少，开采成本相对较高。
◆氧化铝的生产 中国氧化铝产量从90年代不足万吨，发展到年的多万吨，已经成为仅次于澳大利亚的第二大氧化铝生产国，中铝公司也成为仅次于美铝的全球第二大氧化铝生产商。中国氧化铝产量的大幅增加，仍然跟不上快速发展中的电解铝工业，供需矛盾日益突出。年中国共进口氧化铝万吨，同比增长5％以上，成为了世界上最大的氧化铝买家。中国对氧化铝的采购量、采购方式，很大程度上决定着全球现货氧化铝的市场平衡和价格走势。
◆铝锭的生产 中国铝工业始于50年代，经过50年的发展，特别是从年起呈现出的飞跃发展，成为了全球铝业瞩目的焦点。我国电解铝产量已从年起跃居全球第一，从年至年连续三年年产量增长超过一百万吨，巩固了世界第一的地位。
年，中国国内新增电解铝产能万吨。由于各方原因，在建成的产能中，仍有万吨产能处于闲置状况，关闭或淘汰的电解铝产能80万吨。截止年底，我国大陆共有大小电解铝厂家，产能达到万吨，比年增加17.1％，产量为万吨。据统计,年我国电解铝产量在20万吨/年以上的铝企业有6家,10-20万吨/年的有17家,10万吨/年以下的有96家。
◆铝的消费 中国经济持续高速发展，带动了铝消费相关行业的高增长率。尤其是在建筑、交通运输和包装三大领域，铝已经逐渐成为消费的主体。消费量从年的83万吨上升到年的万吨，增长了近%。从消费地域看，基本形成了华南、华东目前国内最大的二大铝消费地区，而以重庆为中心的西南地区正成为新的铝消费地区。 我国原铝产量和消费量虽然已跃居世界前列，但在产品品种、成本、技术、管理、环保、劳动生产率等方面与一些西方国家相比仍存在一定差距。所以目前只能说，我国是原铝生产和消费大国，但还不是铝工业强国。
我国的铝工业在近十年取得了长足的发展，其生产能力、产量及消费量的迅速增长，使国内铝的供求关系从严重短缺到供略大于求，流通体制也从双轨制转到了市场化。从中国目前铝的流通来看，生产企业的地域大部分仍集中在西北部。消费的热点则主要在华南和华东地区，西南的重庆是近几年迅速发展起来的新兴消费地区。 从进出口贸易看，中国在年以前是铝的净进口国。年以来国内原铝产量的大幅增长不仅满足了国内铝消费的需求，也使中国开始由净进口国成为净出口国。年中国净出口未锻轧铝及铝合金65.1万吨，为历史新高。出口的方式主要是来料加工为主，出口的国家主要是韩国、日本，中国的香港和台湾以及一些亚洲的非铝锭生产国。
五、影响铝期货价格变动的因素分析
1、供求关系
供求关系直接影响着商品的市场定价，当市场供求关系处于暂时平衡时，该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动；当供求关系处于失衡时，价格会大幅波动。在期货市场上，投资者可